Introdução

A emergência climática e a crescente pressão internacional por práticas sustentáveis conduziram empresas, governos e instituições financeiras a buscar instrumentos capazes de mitigar os impactos das emissões de gases de efeito estufa. Entre esses mecanismos, os créditos de carbono se consolidaram como uma ferramenta central de transição, permitindo que emissores compensem parcialmente suas pegadas ambientais por meio do financiamento de projetos que evitam, reduzem ou removem emissões atmosféricas de forma verificável.

Embora o conceito de compensação seja relativamente antigo, os créditos de carbono ganharam projeção internacional com o Protocolo de Quioto (1997) e, posteriormente, com o Acordo de Paris (2015), ambos firmados no âmbito da Convenção-Quadro das Nações Unidas sobre Mudança do Clima. O Brasil, historicamente ativo nas negociações multilaterais, possui uma das maiores capacidades mundiais de geração de créditos, graças à sua biodiversidade, à extensão territorial e ao protagonismo na produção de energia limpa e agricultura tropical. Ainda assim, a consolidação de um mercado nacional estruturado, transparente e operante permanece como uma construção em andamento.

Nas últimas décadas, os créditos de carbono passaram de instrumento de política ambiental para ativo financeiro sofisticado, movimentando bilhões de dólares por ano em bolsas, plataformas digitais e contratos privados. A recente parceria entre o Banco do Brasil e a Eletrobras, voltada à originação e comercialização de créditos no país, sinaliza o amadurecimento institucional do setor. Paralelamente, o processo de regulamentação do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE), iniciado pela Lei nº 15.042/2024, representa um passo decisivo para a implantação de um mercado regulado nacional, alinhado aos padrões internacionais e com início previsto para os próximos anos.

No entanto, a aparente simplicidade do conceito esconde uma rede complexa de verificações, certificações, legislações, mecanismos de rastreabilidade, interesses financeiros e dilemas éticos. Quem pode gerar créditos? Quem os compra? Em que circunstâncias? Trata-se de um instrumento obrigatório ou voluntário? Como se assegura a integridade ambiental dos projetos? O comércio é transparente e auditável? É eticamente aceitável que empresas optem por comprar créditos em vez de investir na transformação estrutural de suas operações? E mais: ao vender créditos, comunidades e países em desenvolvimento não estariam abrindo mão de futuros caminhos de crescimento?

Este artigo propõe uma análise abrangente, neutra e tecnicamente embasada dos créditos de carbono, abordando seus fundamentos, o funcionamento dos mercados voluntário e regulado, os mecanismos de controle, as tecnologias envolvidas, os atores-chave e as controvérsias estratégicas associadas. Com isso, pretende-se oferecer subsídios para decisões qualificadas no setor corporativo e público, especialmente no contexto brasileiro, onde os desafios climáticos se entrelaçam com oportunidades de reposicionamento global, inclusão produtiva e liderança na nova economia de baixo carbono.

O que são Créditos de Carbono

Créditos de carbono são unidades padronizadas que representam a remoção, redução ou prevenção de uma tonelada de dióxido de carbono (CO₂) ou equivalente (como metano ou óxido nitroso) que, de outra forma, seria emitida na atmosfera. Em termos práticos, um crédito de carbono equivale a uma tonelada de emissões evitadas. Essas unidades podem ser comercializadas entre agentes emissores e projetos que geram reduções reconhecidas, permitindo a compensação parcial ou integral de emissões.

O conceito se baseia no reconhecimento de que, para efeitos climáticos, não importa onde uma emissão seja reduzida, contanto que o volume total de gases estufa liberado na atmosfera global seja limitado. Assim, cria-se a possibilidade de que empresas que não conseguem reduzir suas emissões diretamente – por questões tecnológicas, econômicas ou de maturidade operacional – compensem parte de sua pegada ambiental financiando ações de terceiros, desde que essas ações sejam legítimas, verificadas e rastreáveis.

A lógica dos créditos de carbono se ancora na economia do mercado, ao permitir que a redução de emissões ocorra de forma eficiente do ponto de vista de custos. Projetos com baixo custo marginal de abatimento – como reflorestamento, preservação de biomas ou captura de metano – podem gerar créditos acessíveis, enquanto empresas com alto custo de mitigação podem optar por comprá-los no mercado como forma de cumprir metas ambientais ou exigências legais. Essa dinâmica transforma a redução de emissões em um ativo econômico com valor de mercado.

Existem dois principais tipos de mercado para esses créditos:

1. Mercado regulado (compliance market): criado por obrigações legais, em que empresas de setores intensivos em carbono são obrigadas a reduzir emissões ou comprar créditos. Exemplos incluem o European Union Emissions Trading System (EU ETS) e o futuro Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE), previsto na legislação nacional.
2. Mercado voluntário (voluntary market): operado por empresas, governos e indivíduos que desejam compensar emissões por motivações reputacionais, compromissos ESG, metas net zero ou pressão de stakeholders. Neste caso, não há obrigação legal, mas há exigência de credibilidade, transparência e certificação.

A existência desses mercados não elimina o dever primário das organizações de reduzirem suas emissões diretas, mas sim cria um instrumento complementar para que o esforço coletivo global seja financeiramente viável e escalável. Na prática, os créditos de carbono operam como moeda ambiental, conectando investimentos sustentáveis a cadeias de valor e ampliando a capacidade de financiamento climático em territórios que mais necessitam – como os países em desenvolvimento.

No entanto, como todo instrumento de mercado, sua efetividade depende da integridade do sistema, da robustez das metodologias, da transparência das transações e da confiança dos compradores. Os tópicos a seguir aprofundarão esses aspectos, analisando como os créditos são criados, quem os fornece, quem os compra, e como o mercado se organiza.

Como os Créditos São Criados

A criação de um crédito de carbono segue um processo técnico normatizado, desenhado para garantir que cada unidade emitida corresponda, de fato, a uma tonelada de dióxido de carbono equivalente (tCO₂e) que deixou de ser emitida, foi removida ou foi evitada de forma adicional, mensurável e permanente. Para isso, os projetos de crédito devem ser submetidos a um ciclo rigoroso de validação técnica, auditoria independente e certificação formal.

Esse ciclo de criação envolve múltiplas etapas que exigem expertise metodológica, domínio de normas internacionais e capacidade de levantamento e processamento de dados ambientais — pontos em que a atuação de uma consultoria especializada torna-se fundamental.

Etapas Técnicas da Geração de Créditos

1. Concepção e estruturação do projeto

Tudo começa com a seleção de uma atividade mitigadora de emissões — como conservação florestal (REDD+), reflorestamento, geração de energia limpa, captura de metano ou agricultura regenerativa. Nessa etapa, elabora-se o Documento de Desenho do Projeto (PDD, na sigla em inglês), contendo:

• a linha de base (cenário sem projeto),
• a metodologia aplicável,
• a estimativa de reduções,
• o plano de monitoramento.

Esse documento deve seguir as metodologias aprovadas por entidades certificadoras, como o MDL/CDM (da ONU), VCS (Verra), Gold Standard, ART-TREES, entre outras.

2. Validação técnica por auditoria independente

Após a concepção, o projeto passa por validação por terceira parte independente — geralmente uma empresa auditora acreditada, conhecida como Designated Operational Entity (DOE) no âmbito da ONU. O objetivo é garantir que:

• a metodologia foi corretamente aplicada;

• o projeto é adicional (não aconteceria sem o incentivo do crédito);

• há viabilidade técnica e integridade ambiental;

• o sistema de monitoramento proposto é robusto.

3. Registro em plataforma certificadora

Uma vez validado, o projeto é registrado oficialmente em uma plataforma digital de rastreamento. Cada projeto passa a ter um número único e uma página pública com documentação técnica acessível. É nessa fase que o projeto entra formalmente no pipeline de geração de créditos.

4. Monitoramento contínuo

O projeto entra em operação e passa a coletar dados reais sobre as atividades que geram as reduções de emissões. Essa coleta pode envolver:

• imagens de satélite (em projetos florestais),
• sensores ambientais (temperatura, metano, vazão),
• relatórios de produção energética ou agrícola,
• medições de campo, entre outros.

A metodologia de monitoramento precisa garantir mensuração precisa, replicável e auditável — o que frequentemente exige desenvolvimento de planilhas técnicas, análises estatísticas, uso de ferramentas digitais e relatórios padronizados.

5. Verificação independente dos resultados

Os dados de monitoramento são então submetidos a verificação por auditoria externa, que confirma a quantidade real de emissões evitadas ou removidas no período. Essa verificação pode ocorrer anualmente, semestralmente ou conforme estabelecido no plano do projeto.

Só após essa verificação é que os créditos são autorizados a serem emitidos.

6. Emissão e rastreamento dos créditos

Com a verificação aprovada, os créditos são formalmente emitidos na plataforma certificadora, numerados, registrados e associados ao projeto correspondente. Cada crédito:

• recebe um ID único,
• pode ser negociado,
• transferido para outra conta,
• ou “aposentado” (retirado de circulação após compensação).

Para que um crédito de carbono cumpra efetivamente seu papel de compensação, ele deve ser formalmente “aposentado”, ou seja, retirado de circulação nos registros digitais das certificadoras. Isso significa que o crédito não poderá mais ser negociado ou reutilizado, evitando a dupla contagem e garantindo a integridade do sistema. A aposentadoria é registrada publicamente, com data, número de série e identificação da entidade que o utilizou, e é o único meio legítimo de uma organização declarar-se “carbono neutro” com base naquele ativo.

A rastreabilidade digital permite garantir a não-duplicidade e a transparência pública sobre a origem e o uso de cada unidade.

O papel das consultorias especializadas

A complexidade técnica, os custos envolvidos e a necessidade de domínio metodológico tornam indispensável o apoio de consultorias ambientais e estratégicas ao longo de todo o ciclo de criação. Entre os papéis mais relevantes, destacam-se:

• Diagnóstico inicial de viabilidade técnica e econômica
• Escolha da metodologia e estruturação do PDD
• Modelagem de linha de base e estimativas de abatimento
• Apoio ao monitoramento e organização dos dados de campo
• Interlocução com verificadores e plataformas certificadoras
• Análise de risco regulatório, fundiário e reputacional
• Desenvolvimento de estratégia de comercialização e precificação

Consultorias bem posicionadas podem atuar como integradoras entre as pontas do mercado: geradores, certificadores, compradores e órgãos reguladores.

Considerações adicionais

A criação de créditos de carbono é um processo técnico, auditável e documentado. Exige governança, padronização e competência multidisciplinar. A integridade do sistema depende da qualidade dos dados, da credibilidade dos projetos e da confiança nas verificações. Mais do que uma operação de compliance, trata-se de um ciclo de engenharia ambiental e financeira, onde a boa consultoria faz a diferença entre um ativo reconhecido no mercado ou um projeto subvalorizado e não bancável.

Quem Gera Créditos de Carbono

A geração de créditos de carbono tem origem em projetos ambientais que evitam, reduzem ou removem emissões de gases de efeito estufa de forma comprovada. Esses projetos são implantados por diversos tipos de agentes — de pequenos produtores a grandes empresas, passando por municípios e comunidades tradicionais — e precisam obedecer às metodologias técnicas estabelecidas pelas certificadoras reconhecidas.

Em geral, um projeto é elegível à geração de créditos se demonstrar adicionalidade (ou seja, o benefício climático só ocorre porque o projeto foi implementado), mensurabilidade (possibilidade de quantificar as emissões evitadas ou removidas) e permanência (os resultados devem ser sustentáveis ao longo do tempo). Essas condições são essenciais para garantir que os créditos emitidos tenham valor ambiental real e integridade de mercado.

Tipos de projetos elegíveis

Os projetos mais comuns no mercado voluntário e regulado incluem:

• Reflorestamento e recuperação de vegetação nativa, com espécies autóctones e planos de manejo sustentável;
• Projetos REDD+ (Redução de Emissões por Desmatamento e Degradação), que preservam florestas ameaçadas;
• Geração de energia renovável, como solar, eólica, pequenas centrais hidrelétricas ou biomassa;
• Captura e queima de biogás proveniente de resíduos sólidos urbanos, esgoto ou atividades agropecuárias;
• Mudança de práticas agrícolas, com adoção de sistemas regenerativos, integração lavoura-pecuária-floresta, manejo de solo com baixa emissão, entre outros.

Esses projetos variam em complexidade, escala, tempo de maturação e custo de implementação, sendo alguns mais acessíveis a pequenos agentes e outros restritos a grandes operações estruturadas.

Quem pode gerar créditos?

1. Produtores rurais e cooperativas agropecuárias: Proprietários de terras com áreas de preservação, manejo sustentável ou potencial de reflorestamento. Também podem participar por meio da adoção de práticas agrícolas de baixo carbono. Em geral, enfrentam dificuldades técnicas e de capital para acessar certificadoras internacionais, o que justifica a atuação de consultorias e programas de apoio técnico.

2. Comunidades tradicionais e povos indígenas: São protagonistas em projetos REDD+ e de conservação florestal, especialmente na Amazônia Legal. Quando bem estruturados, esses projetos geram impacto positivo em escala, associando conservação ambiental com inclusão social e segurança fundiária. No entanto, há riscos de assimetria contratual e ausência de benefícios concretos para os povos envolvidos, o que exige governança robusta e participação informada.

3. Empresas de energia, saneamento e resíduos: Operadoras de usinas e concessionárias podem gerar créditos com base na substituição de fontes fósseis, recuperação energética, cogeração ou tratamento de metano. São agentes experientes, com capacidade técnica e de conformidade regulatória, e tendem a acessar o mercado com mais agilidade.

4. Municípios e consórcios intermunicipais: Administrações locais com projetos de gestão de resíduos, iluminação pública eficiente, transporte limpo ou recuperação de áreas degradadas podem estruturar projetos de crédito de carbono. Há também casos em que o município atua como facilitador de projetos REDD+ ou agroflorestais em parceria com a sociedade civil.

Riscos e barreiras na ponta da oferta

Apesar do potencial, há diversos desafios para quem está na base da geração de créditos:

• Custo elevado de certificação e verificação: projetos de pequena escala nem sempre conseguem pagar por auditorias internacionais e manutenção de registros.
• Dificuldades fundiárias e jurídicas: ausência de título de propriedade ou disputas sobre o uso da terra dificultam o reconhecimento formal do projeto.
• Baixo acesso a informação e capacitação: muitos potenciais geradores desconhecem as exigências técnicas ou não têm estrutura para elaborar PDDs e monitorar resultados.
• Dependência de intermediários: na ausência de suporte técnico próprio, o gerador pode ficar vulnerável a contratos desiguais com traders, consultores ou investidores.
• Incerteza regulatória: enquanto o mercado regulado brasileiro ainda está em construção, muitos projetos aguardam definição legal para avançar.

Essas barreiras reforçam a importância de modelos cooperativos, consórcios locais e suporte técnico especializado, capazes de transformar potenciais projetos em ativos certificados e valorizados internacionalmente.

Quem Compra e Por Quê

A demanda por créditos de carbono é movida por dois grandes vetores: a necessidade de cumprir obrigações legais de redução de emissões e o interesse voluntário em alinhar a estratégia corporativa a compromissos climáticos, reputacionais ou financeiros. Empresas, governos, investidores e até indivíduos participam desse mercado, com motivações distintas, mas conectadas por um ponto comum: a intenção de compensar parte de suas emissões de gases de efeito estufa (GEE), ao invés de (ou além de) reduzi-las diretamente.

Ao adquirir créditos de carbono, o comprador transfere para si a titularidade de uma tonelada de emissões evitadas ou removidas por um terceiro. Essa compra, no entanto, só gera valor climático ou contábil se os créditos forem devidamente registrados e aposentados. A seguir, analisamos os perfis mais comuns de compradores e os motivos que os levam a atuar nesse mercado.

Empresas sob regulação climática

Empresas situadas em jurisdições com sistemas de comércio de emissões obrigatórios — como o EU ETS (União Europeia), a Califórnia, ou o futuro Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE) — têm metas legais de redução de emissões. Quando não conseguem cumprir essas metas por ações internas, podem adquirir créditos de carbono permitidos pelo sistema.

Esses créditos devem, em geral, ser de origem específica (frequentemente doméstica), e obedecer a limites quantitativos (por exemplo, até 10% da meta total). Nesses casos, o crédito não é apenas uma opção estratégica — é uma alternativa de cumprimento regulatório. A decisão de compra obedece a critérios de custo marginal de abatimento, planejamento tributário e previsibilidade regulatória.

Empresas com compromissos voluntários (mercado voluntário)

A maior parte dos compradores de créditos de carbono no mundo, hoje, atua no mercado voluntário. Trata-se de empresas, instituições ou indivíduos que assumem compromissos espontâneos de neutralidade de carbono, por razões como:

• Pressão de consumidores, investidores e conselhos de administração
• Requisitos de acesso a capital ESG e fundos climáticos
• Alinhamento a diretrizes internacionais (como o Pacto Global, SBTi, TCFD)
• Gestão de risco reputacional e ambiental
• Interesse em posicionamento estratégico e diferenciação de marca

Neste mercado, a compra de créditos não é obrigatória, mas é cada vez mais vista como um sinal de responsabilidade corporativa e maturidade em sustentabilidade. Empresas de setores como aviação, energia, moda, tecnologia, varejo e alimentação estão entre os maiores compradores, buscando associar seus produtos e serviços a atributos de neutralidade de carbono.

Investidores e instituições financeiras

Bancos, fundos e gestoras de ativos vêm adquirindo créditos tanto para compensar suas próprias emissões quanto como forma de posicionar carteiras verdes, oferecer produtos ESG estruturados, ou antecipar demandas do mercado regulado. A movimentação recente do Banco do Brasil, em parceria com a Eletrobras, é exemplar nesse sentido: além de intermediar a comercialização, o banco também se posiciona como investidor em originação e estruturação de projetos.

Há, ainda, o surgimento de ativos tokenizados de carbono, permitindo a entrada de investidores de varejo e instituições do mercado cripto, por meio de contratos inteligentes e tokens digitais (como o MCO₂, da Moss Earth).

Governos, cidades e universidades

Embora menos comum, há casos em que entes públicos e instituições educacionais compram créditos de carbono para compensar eventos, campanhas ou operações específicas. Algumas cidades neutralizam suas emissões de transporte público ou iluminação urbana. Universidades compensam as emissões de suas viagens acadêmicas ou dos próprios campi.

Esses compradores buscam tanto o impacto simbólico quanto o valor reputacional da neutralidade, e tendem a priorizar créditos com co-benefícios sociais, educacionais ou regionais.

Compra voluntária ou obrigatória?

A distinção entre mercado voluntário e mercado regulado é fundamental:

Característica	Mercado Voluntário	Mercado Regulado
Motivação	Compromisso espontâneo	Obrigação legal
Regulação	Não obrigatória	Definida por lei ou autoridade reguladora
Limites de uso	Flexível	Estritamente definidos
Certificadoras	VCS, Gold Standard, outros	MDL/CDM, registros nacionais
Valor reputacional	Muito relevante	Secundário (em relação ao cumprimento legal)
Preço dos créditos	Altamente variável	Mais estável (em função da regulação)

Estratégia corporativa: crédito como ferramenta, não como fim

Para empresas sérias em sua trajetória de descarbonização, comprar créditos de carbono não substitui a redução das próprias emissões, mas complementa a estratégia, especialmente nos chamados “escopos difíceis” (como transporte terceirizado, viagens aéreas ou cadeia de fornecedores).

Organizações alinhadas às melhores práticas internacionais seguem a lógica de:

1. Medir suas emissões (escopos 1, 2 e 3);
2. Reduzir onde for técnica e economicamente viável;
3. Compensar o restante com créditos confiáveis e verificados.

O crédito de carbono, nesse contexto, é parte de uma jornada de transformação, e não um atalho para manter padrões antigos de operação. Essa diferenciação é crítica para evitar o greenwashing e preservar a credibilidade do instrumento.

O Mercado de Carbono: Voluntário x Regulamentado

O mercado de carbono global estrutura-se em dois grandes sistemas: o mercado voluntário, impulsionado por compromissos espontâneos de empresas e instituições, e o mercado regulamentado, instituído por normas legais com metas obrigatórias de redução de emissões. Embora ambos compartilhem a lógica da compensação de gases de efeito estufa, eles operam sob estruturas distintas de governança, rastreabilidade, credibilidade e finalidade.

Entender essa distinção é essencial para agentes econômicos que atuam em qualquer ponto da cadeia — desde geradores de créditos até compradores, consultorias e investidores institucionais.

O Mercado Regulamentado

O mercado regulado opera sob obrigações legais de redução de emissões, determinadas por tratados internacionais ou por legislações nacionais. As empresas inseridas nesse sistema devem cumprir metas de descarbonização e, caso não consigam atingi-las diretamente, podem recorrer à compra de créditos permitidos para compensar parte do excedente.

Exemplos consolidados incluem:

• EU ETS (União Europeia)
• WCI (Califórnia e Quebec)
• ETS da Nova Zelândia e da Coreia do Sul)
• MDL/CDM, do Protocolo de Quioto (em declínio)

No caso brasileiro, o Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE) foi formalmente instituído pela Lei nº 15.042/2024, sancionada em dezembro de 2024. A legislação prevê um cronograma gradual para sua regulamentação e entrada em operação:

• Prazo de até 12 meses, prorrogável por mais 12, para regulamentação completa (ou seja, até dezembro de 2025 ou 2026);
• Definição de setores regulados, regras de mensuração, relato e verificação (MRV), e o Plano Nacional de Alocação de Cotas;
• Estabelecimento de ativos negociáveis como as Cotas Brasileiras de Emissão (CBEs) e os Certificados de Redução ou Remoção Verificada de Emissões (CRVEs);
• Previsão de início das negociações entre 2026 e 2027, com plena implementação até 2030.

Até julho de 2025, o SBCE encontra-se em fase de estruturação e regulamentação setorial, com discussões técnicas em curso entre o governo federal, setores regulados e atores institucionais. Não há ainda negociação formal de créditos no mercado regulado brasileiro.

O Mercado Voluntário

O mercado voluntário funciona com base em iniciativas espontâneas de empresas, governos locais e instituições que buscam compensar suas emissões por razões reputacionais, estratégias ESG ou compromissos de neutralidade climática.

Neste mercado, não há obrigação legal, mas há requisitos rigorosos de integridade ambiental, determinados por certificadoras independentes. Entre as principais estão:

• Verra (VCS)
• Gold Standard
• ART-TREES
• Plan Vivo
• Climate Action Reserve

Esses projetos seguem metodologias aprovadas, com verificação por auditorias independentes, e resultam na emissão de créditos digitalmente rastreáveis. A credibilidade de um crédito no mercado voluntário depende de sua adicionalidade, mensurabilidade, verificabilidade, permanência e não duplicidade.

Empresas compram esses créditos para:

• Compensar parte de suas emissões residuais;
• Declarar metas de carbono neutro;
• Fortalecer sua reputação perante consumidores, investidores e reguladores.

Comparativo entre os sistemas

Critério	Mercado Regulamentado	Mercado Voluntário
Base jurídica	Leis nacionais e tratados internacionais	Iniciativa espontânea
Participação	Obrigatória para setores regulados	Opcional para qualquer agente
Certificadoras	Órgãos estatais ou multilaterais	Entidades privadas internacionais
Ativos negociáveis	CBEs, CRVEs, outros definidos por lei	Créditos certificados (ex.: VCS, GS)
Rastreabilidade	Registro oficial estatal	Registro digital em plataformas privadas
Fiscalização	Autoridades ambientais e auditorias públicas	Verificadores independentes e pressão do mercado
Situação no Brasil (2025)	Em regulamentação, sem operação ativa	Em plena atividade, com crescente adesão

Convergência possível (e necessária)

Embora distintos, os dois mercados podem convergir com o tempo, especialmente quando o SBCE permitir o uso de créditos voluntários como ativos complementares ao cumprimento das metas legais — desde que cumpram critérios de integridade reconhecidos nacionalmente.

A discussão atual gira em torno de:

• Percentuais máximos de uso de créditos voluntários no SBCE (ex.: até 10% da obrigação);
• Reconhecimento de certificadoras internacionais e metodologias já consolidadas;
• Harmonização de regras para garantir rastreabilidade e evitar dupla contagem;
• Possibilidade de integração entre o mercado regulado nacional e mercados internacionais, fortalecendo o Brasil como fornecedor estratégico de soluções climáticas globais.

O desafio da governança e da integridade

Seja no mercado regulado ou voluntário, o maior desafio é garantir que os créditos representem benefícios climáticos reais e verificáveis. Casos de superavaliação, projetos ultrapassados ou ausência de verificação minam a confiança do mercado.

Por isso, iniciativas como o ICVCM (Integrity Council for the Voluntary Carbon Market) e o VCMI (Voluntary Carbon Markets Integrity Initiative) vêm propondo padrões mínimos de integridade, com critérios objetivos de adicionalidade, rastreabilidade e transparência.

No Brasil, a regulamentação do SBCE será determinante para definir os limites, responsabilidades, metodologias aceitas e mecanismos de governança. Esse processo deverá consolidar um sistema com credibilidade jurídica, ambiental e comercial, alinhado às melhores práticas internacionais.

Controle, Monitoramento e Rastreabilidade

A credibilidade de um crédito de carbono — seja no mercado voluntário ou regulado — depende diretamente da qualidade dos dados que sustentam sua emissão. O controle sobre a origem, o desempenho ambiental e a destinação dos créditos é o que permite que o instrumento funcione como uma unidade confiável de compensação. Para isso, são exigidos sistemas robustos de mensuração, relato, verificação (MRV) e rastreabilidade digital, com auditoria por terceiros independentes.

A integridade ambiental e reputacional do mercado passa, portanto, por um ciclo rigoroso de governança técnica e documental, que demanda conhecimento específico, ferramentas adequadas e suporte metodológico contínuo.

O ciclo MRV: Mensuração, Relato e Verificação

O conceito de MRV — do inglês Measurement, Reporting and Verification — é a espinha dorsal dos mercados de carbono. Sem ele, não há confiabilidade, padronização ou reconhecimento internacional dos créditos emitidos. Cada projeto, seja de reflorestamento, energia limpa ou agricultura de baixo carbono, precisa cumprir as três etapas com precisão:

1. Mensuração (Measurement)

Consiste na coleta sistemática de dados sobre as emissões evitadas ou removidas por um projeto. Isso pode incluir:

• Medições em campo (ex.: volume de biomassa, vazão de gás metano, produção energética);
• Dados de sensores, drones ou satélites;
• Inventários de carbono do solo, cobertura vegetal, ou ciclos produtivos;
• Modelos matemáticos e fatores de emissão.

A mensuração precisa ser calibrada conforme a metodologia específica aprovada pela certificadora. A precisão dos dados é um critério central para o volume de créditos que poderá ser validado.

2. Relato (Reporting)

Trata-se da sistematização dos dados coletados em relatórios técnicos que serão enviados para validação. Esse processo deve seguir modelos padronizados e incluir:

• Descrição metodológica das medições;
• Consolidação dos dados de campo e de sensores;
• Cálculo das emissões evitadas ou removidas;
• Demonstração de conformidade com a linha de base;
• Registro de co-benefícios e riscos (ex.: reversão, desmatamento, queima acidental).

Esse relatório é essencial para garantir rastreabilidade e transparência. A documentação deve estar preparada para auditorias e ser atualizada periodicamente.

3. Verificação (Verification)

É realizada por uma entidade terceira, independente, previamente credenciada. O verificador revisa os relatórios, realiza visitas técnicas (quando exigido), audita os sistemas de mensuração e garante que os dados estão corretos, completos e em conformidade com os critérios da certificadora ou do órgão regulador.

Sem essa verificação, os créditos não podem ser emitidos.

Rastreabilidade e registros digitais

Uma vez verificados, os créditos são registrados em plataformas digitais públicas ou privadas, que funcionam como cartórios ambientais eletrônicos. Cada crédito possui:

• Número de série único;
• Metodologia de origem;
• Projeto e localização geográfica;
• Volume de emissões evitadas ou removidas;
• Histórico de transferências ou aposentadoria.

Esse registro garante transparência, integridade e segurança jurídica, evitando dupla contagem, falsificações e perdas operacionais. Em plataformas como a Verra, o Gold Standard ou os futuros registros do SBCE, é possível acompanhar toda a vida útil de um crédito — do nascimento à compensação final.

A rastreabilidade também permite auditorias externas e acesso público a informações básicas, o que aumenta a confiança do mercado e a reputação dos compradores.

O papel estratégico das consultorias

Em todas essas etapas — mensuração, relato, verificação e registro — o papel das consultorias especializadas é decisivo, especialmente no Brasil, onde há lacunas estruturais de capacitação técnica em nível local.

As consultorias atuam como parceiros técnicos e estratégicos dos projetos e das empresas, oferecendo:

• Apoio no levantamento de dados primários e geoespaciais;
• Desenvolvimento de planilhas, inventários e relatórios de conformidade;
• Interlocução com certificadoras e verificadoras;
• Implantação de sistemas de coleta, sensoramento e digitalização;
• Criação de protocolos de governança para rastreabilidade;
• Avaliação de riscos regulatórios e reputacionais;
• Apoio na preparação para auditorias e defesas técnicas;
• Capacitação de equipes internas para operação contínua do MRV.

Além disso, em um mercado que caminha para maior rigor e fiscalização — como será o caso do SBCE —, as consultorias poderão atuar como intérpretes regulatórios, traduzindo exigências legais em ações técnicas viáveis para empresas e projetos de diversas escalas.

O futuro do MRV no Brasil

A regulamentação do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE) trará exigências formais de MRV padronizado, com:

• Definição de metodologias nacionais compatíveis com padrões internacionais;
• Credenciamento oficial de entidades verificadoras;
• Estabelecimento de plataformas públicas de registro e rastreio;
• Exigência de conformidade documental como pré-requisito para emissão e negociação de créditos.

Nesse cenário, a qualidade do MRV será o principal diferencial competitivo entre projetos — e o fator determinante para o valor de mercado de cada crédito emitido.

Trading e Plataformas de Negociação

Uma vez emitidos e registrados, os créditos de carbono passam a existir como ativos ambientais reconhecidos — passíveis de negociação em mercados secundários. Essa negociação é viabilizada por plataformas digitais, bolsas ambientais, contratos bilaterais e operações estruturadas de trading. O mercado de carbono, portanto, possui dinâmica própria de comercialização, com crescente sofisticação financeira e digital, à medida que amadurece e se internacionaliza.

A liquidez, a rastreabilidade e o valor dos créditos dependem não apenas de sua origem, mas também da qualidade das plataformas onde são ofertados, dos agentes intermediários envolvidos e dos mecanismos contratuais utilizados. Neste cenário, trading não se resume à venda direta: envolve operações de precificação, hedge, tokenização e até securitização.

Bolsas e mercados internacionais

O mercado de carbono regulado internacional é liderado por bolsas ambientais que operam sistemas formais de negociação de permissões e créditos. Entre as mais conhecidas estão:

• European Energy Exchange (EEX) – opera o EU ETS, maior mercado regulado do mundo;
• Intercontinental Exchange (ICE) – inclui permissões da Califórnia, RGGI (nordeste dos EUA) e outros;
• NZ ETS e KRX (Coreia) – com negociação de créditos locais em plataformas nacionais;
• CBL (Xpansiv) – mercado voluntário digital com contratos spot e futuros;

Essas bolsas permitem operações estruturadas com derivativos ambientais, contratos futuros e liquidação multilateral. No mercado voluntário, as transações ainda são majoritariamente bilaterais ou por meio de plataformas especializadas, mas já existe crescente profissionalização e digitalização.

Trading desks, marketplaces e contratos forward

No mercado voluntário, a negociação é mais flexível e ocorre por diferentes meios:

1. Trading desks: Grandes compradores institucionais (empresas ou fundos) operam mesas de negociação internas ou com apoio de intermediários especializados. Negociam volume, prazo, origem e rastreabilidade dos créditos com fornecedores, brokers ou consultorias técnicas.
2. Marketplaces digitais: Plataformas online conectam diretamente projetos geradores a compradores, com estrutura de escrow, compliance e rastreio em tempo real. Algumas permitem filtragem por tipo de projeto, certificadora, localização e co-benefícios sociais.
3. Contratos forward (pré-venda): Projetos em desenvolvimento podem vender antecipadamente os créditos que pretendem gerar, com base em estimativas validadas por metodologia. Os contratos forward envolvem riscos, mas oferecem liquidez e previsibilidade financeira aos projetos. A formalização jurídica e as garantias contratuais são essenciais.

Esse modelo de comercialização exige análise de risco, due diligence ambiental e critérios claros de elegibilidade — funções que vêm sendo assumidas por consultorias, corretoras e fintechs especializadas.

Blockchain e Tokenização

À medida que o mercado de carbono amadurece e se digitaliza, cresce o interesse por tecnologias capazes de aumentar a rastreabilidade, a segurança e a eficiência operacional das transações. Nesse contexto, blockchain e tokenização vêm ganhando espaço como ferramentas que prometem resolver gargalos antigos — como a dupla contagem, a baixa transparência e a fragilidade documental — ao mesmo tempo em que viabilizam novos modelos de comercialização, democratização e liquidez para créditos de carbono.

Ainda que sua adoção plena esteja em fase inicial, os casos reais em andamento apontam para um cenário em que ativos ambientais passam a ser também ativos digitais, integrados a contratos inteligentes, plataformas de verificação automatizada e sistemas financeiros tokenizados.

O que é blockchain e por que importa para o carbono

Blockchain é um sistema de registro distribuído, imutável e transparente, no qual cada transação é validada por consenso e registrada em blocos interligados. No mercado de carbono, essa tecnologia pode ser aplicada para:

• Garantir unicidade do crédito (impedindo que um mesmo ativo seja usado mais de uma vez);
• Automatizar a emissão e a aposentadoria de créditos por meio de contratos inteligentes;
• Rastrear o histórico completo de cada crédito, desde a origem do projeto até sua aposentadoria;
• Integrar dados de sensores, inventários e plataformas de MRV diretamente ao registro público do crédito;
• Reduzir custos transacionais e a dependência de intermediários.

Ao eliminar a necessidade de confiança centralizada, o blockchain proporciona segurança operacional e auditabilidade pública, especialmente importante em mercados voluntários, que operam fora da jurisdição estatal.

Tokenização: créditos como ativos digitais

Tokenizar um crédito de carbono significa criar uma representação digital única desse crédito em uma rede blockchain. Esse token pode ser negociado, rastreado, aposentado ou utilizado como colateral, de forma automatizada.

Vantagens da tokenização incluem:

• Liquidez ampliada, com possibilidade de negociação em tempo real;
• Fracionamento de ativos, permitindo que pequenos compradores adquiram partes de créditos;
• Integração com finanças descentralizadas (DeFi), como empréstimos ou pools de liquidez;
• Facilidade de acesso para investidores internacionais e varejo qualificado.

Cada token representa um crédito de carbono real, verificado e registrado, vinculado a um projeto específico e com rastreamento completo em sua metadata.

Casos práticos e iniciativas no Brasil

• Moss Earth: Pioneira na tokenização de créditos de carbono no Brasil, criou o token MCO₂, lastreado em créditos originados em projetos de REDD+ na Amazônia. O token pode ser comprado por empresas ou indivíduos e utilizado para compensação direta ou como instrumento financeiro. A Moss atua com certificadoras internacionais e utiliza blockchain para transparência pública.
• CarbonLess (BBChain): A BBChain, empresa de soluções blockchain, desenvolveu uma plataforma chamada CarbonLess, que permite a tokenização e a rastreabilidade de créditos em conformidade com metodologias reconhecidas. A iniciativa visa facilitar a entrada de empresas brasileiras no mercado voluntário com infraestrutura digital segura.
• Agrotokens e agrocarbono: Startups agrícolas exploram a criação de tokens lastreados em créditos de carbono gerados por práticas sustentáveis no campo, como plantio direto, manejo de solo e regeneração florestal. Esses tokens podem ser integrados a cadeias de custeio e barter digital, ampliando o valor da produção rural.
• Parcerias institucionais: BB, Eletrobras e outros players têm manifestado interesse em utilizar blockchain para registrar emissões, transações e aposentadorias futuras no SBCE, contribuindo para o desenho de uma infraestrutura nacional mais robusta.

Riscos, desafios e regulação

Apesar do potencial, a aplicação de blockchain ao mercado de carbono enfrenta obstáculos relevantes:

• Falta de padronização entre plataformas e tokens emitidos por diferentes redes;
• Risco de dupla contagem digital se não houver integração com registros oficiais;
• Ausência de arcabouço legal claro para ativos ambientais tokenizados em muitos países;
• Desafios de usabilidade, interoperabilidade e validação por certificadoras tradicionais.

Por isso, o uso de blockchain ainda precisa ser complementar à governança formal, e não um substituto imediato. A rastreabilidade digital deve convergir com os critérios metodológicos, legais e ambientais exigidos por certificadoras e reguladores.

O futuro: integração, credibilidade e interoperabilidade

O avanço do blockchain no mercado de carbono dependerá de sua integração com sistemas oficiais, como os registros nacionais previstos na regulamentação do SBCE. Projetos como o Climate Ledger Initiative e o Open Earth Foundation já trabalham em modelos de interoperabilidade entre plataformas públicas e privadas.

Se bem estruturado, o uso de blockchain poderá se tornar o novo padrão de transparência e eficiência operacional do mercado climático, sobretudo em países como o Brasil, com vasto potencial de geração de créditos e carência de infraestrutura digital pública.

Jurisdição, Limites e Litígios

Embora o mercado de carbono seja global por natureza — afinal, os efeitos climáticos de uma tonelada de CO₂ evitada são os mesmos em qualquer parte do mundo —, os créditos de carbono não estão livres de restrições legais, territoriais ou contratuais. O lugar onde o crédito é gerado, a plataforma que o certifica, a jurisdição de quem compra, e os termos do contrato determinam não apenas a validade da transação, mas também seus riscos regulatórios, fiscais e reputacionais.

Neste contexto, surgem questões-chave: quem pode vender? Quem pode comprar? Onde? Quando? E com quais garantias jurídicas? Este tópico explora essas dimensões, com foco na realidade brasileira e nas práticas internacionais.

Jurisdição de origem e de uso

No mercado voluntário, não há obrigação de que comprador e vendedor estejam na mesma jurisdição. Empresas situadas nos Estados Unidos ou na Europa, por exemplo, compram regularmente créditos gerados por projetos na Amazônia ou no Cerrado, desde que certificados por entidades reconhecidas (como Verra ou Gold Standard).

No entanto, a origem do crédito pode gerar restrições em dois casos:

• Leis locais que limitam a venda antecipada ou internacional: Por exemplo, o estado do Pará sancionou legislação proibindo a comercialização de créditos de carbono antes da verificação e do registro oficial. A medida visa evitar especulação fundiária, assimetrias contratuais e perda de controle sobre ativos florestais de alto valor ambiental e estratégico.
• Requisitos regulatórios do comprador: Em mercados regulados (como o futuro SBCE), o uso de créditos pode ser restrito a ativos originados no território nacional, certificados por metodologias reconhecidas pela autoridade competente e registrados em plataforma oficial. A aceitação de créditos internacionais dependerá de acordos bilaterais ou diretrizes específicas.

Portanto, embora tecnicamente viável, a compensação transfronteiriça exige cuidados com a conformidade legal, a rastreabilidade e a governança contratual.

Contratos de compra e venda: riscos e cuidados

O instrumento jurídico mais comum no mercado de carbono é o contrato de compra e venda de créditos (spot ou forward). Em contratos spot, os créditos já existem e são transferidos após pagamento. Em contratos forward, o comprador adquire créditos que ainda serão gerados e certificados no futuro.

Principais riscos associados:

• Não emissão dos créditos prometidos (por falhas metodológicas, problemas ambientais ou cancelamento de certificação);
• Risco regulatório ou fiscal (mudança de regras que torne a transação inválida);
• Conflito de titularidade (quando o crédito já foi cedido a outro comprador ou usado indevidamente);
• Fraude ou dupla contagem (créditos duplicados ou não aposentados corretamente).

Para mitigar esses riscos, é recomendável:

• Cláusulas de responsabilidade por não entrega e penalidades por inadimplemento;
• Definição clara de jurisdição aplicável e tribunal ou câmara de arbitragem competente;
• Uso de garantias colaterais, contas escrow e registros públicos verificáveis;
• Acompanhamento técnico-jurídico especializado por consultorias com domínio regulatório.

Mecanismos de resolução de litígios

Como o mercado de carbono é transnacional e envolve partes de diferentes países, os litígios são preferencialmente resolvidos por arbitragem internacional ou por câmaras especializadas em contratos ambientais e financeiros. Entre as instituições mais utilizadas estão:

• Câmara de Arbitragem da ICC (International Chamber of Commerce)
• Câmara de Comércio Internacional do Brasil (CAM-CCBC)
• Arbitragens privadas com base em regras UNCITRAL
• Mecanismos internos de resolução de conflitos das certificadoras (como painéis de apelação e investigação)

A escolha da jurisdição aplicável deve ser feita com cautela e constar expressamente no contrato. A ausência dessa definição pode levar o litígio a cortes judiciais ordinárias, com resultados mais lentos, imprevisíveis e caros.

O papel do Brasil nesse cenário

À medida que o Brasil regulamenta o SBCE, o país precisará construir uma estrutura legal e institucional robusta para proteger projetos, compradores e a integridade do mercado. Isso inclui:

• Um registro nacional interoperável com certificadoras internacionais;
• Normas claras para venda antecipada, cessão de direitos e uso em compensações;
• Regras fiscais e contábeis para crédito e uso de ativos climáticos;
• Câmaras de arbitragem ambiental com competências específicas;
• Proteção jurídica para comunidades locais, pequenos produtores e povos tradicionais, evitando abusos contratuais e perda de soberania sobre ativos ambientais.

Esses elementos serão decisivos para garantir segurança jurídica, atratividade para investidores e posicionamento estratégico do Brasil como fornecedor global de soluções climáticas.

Dilemas Éticos e Críticas

Embora os créditos de carbono sejam uma ferramenta amplamente aceita para enfrentar as mudanças climáticas, sua utilização levanta questões éticas relevantes, que vão além da integridade técnica ou da legalidade contratual. O problema não reside no instrumento em si, mas na forma como ele é utilizado, comunicado e enquadrado dentro das estratégias de sustentabilidade corporativa, políticas públicas ou investimentos privados.

A seguir, discutem-se alguns dos principais dilemas éticos relacionados ao uso e à comercialização dos créditos de carbono, com base em situações reais e hipóteses plausíveis.

Compensação distante com impacto local negativo

Uma crítica recorrente ao mercado voluntário de carbono é a de que empresas compram créditos originados em regiões remotas, mas continuam emitindo poluentes localmente, sem promover melhorias reais nas comunidades do entorno. Nestes casos, o crédito funciona como uma espécie de “licença simbólica para poluir”, permitindo que a empresa se declare “net zero” em seus relatórios, sem alterar práticas que prejudicam a saúde, a qualidade ambiental e o bem-estar de populações vizinhas.

Esse tipo de compensação pode ser tecnicamente válido — se os créditos forem verificados e aposentados corretamente —, mas socialmente injusto. Há risco de injustiça territorial e ambiental, especialmente quando grandes emissores se concentram em áreas periféricas ou urbanas de países em desenvolvimento e compram créditos gerados em florestas tropicais distantes.

O resultado pode ser um paradoxo de responsabilidade climática sem justiça ambiental: a empresa cumpre metas globais, mas perpetua passivos locais. Para evitar esse descompasso, algumas iniciativas vêm defendendo a obrigatoriedade de ações locais antes da compensação remota, ou a inclusão de critérios sociais nos relatórios de neutralidade.

Créditos como instrumento de bloqueio competitivo

Outro risco ético menos debatido, mas potencialmente grave, diz respeito ao uso de créditos de carbono como instrumento de exclusão econômica ou controle territorial. Imagine uma empresa que, sob o pretexto de responsabilidade climática, adquire áreas estratégicas para geração de créditos em determinada região — não apenas para compensar suas emissões, mas para evitar que concorrentes se instalem ou que a terra seja usada para atividades produtivas alternativas.

Essa prática, embora juridicamente viável em contratos privados, pode configurar um uso predatório ou restritivo de ativos ambientais, impedindo o desenvolvimento de cadeias produtivas locais e a geração de emprego e renda em determinadas regiões. Há quem veja nesse movimento uma nova forma de colonialismo ambiental, em que países ou grupos com poder financeiro compram ativos naturais de países em desenvolvimento não para conservar, mas para controlar fluxos futuros de capital e território.

A ausência de regulamentação específica sobre os objetivos finais da compra de créditos amplia essa zona cinzenta, e reforça a importância de cláusulas de uso justo e avaliação de impacto socioeconômico nos contratos de compra de longo prazo.

Greenwashing e substituição de responsabilidade

Há também críticas sobre o uso de créditos como substituto para ações efetivas de redução de emissões. Algumas empresas preferem comprar créditos baratos no mercado voluntário a investir em inovação tecnológica, eficiência energética ou mudanças estruturais em suas operações. Essa prática reduz a urgência por transformação interna e dilui o esforço climático coletivo.

Quando acompanhada de campanhas de marketing agressivas ou relatórios pouco transparentes, essa estratégia pode configurar greenwashing — a simulação de responsabilidade ambiental com base em ações periféricas e desconectadas da realidade operacional da empresa.

Para mitigar esse risco, os frameworks internacionais recomendam que a compensação com créditos de carbono seja o último passo da estratégia climática corporativa, após inventário, redução e gestão de cadeia de valor.

Exclusão de pequenos agentes e comunidades tradicionais

A estrutura atual do mercado favorece agentes com capacidade técnica e capital para bancar auditorias, certificações e estrutura jurídica. Pequenos produtores rurais, assentamentos, povos indígenas e comunidades tradicionais, embora frequentemente situados em territórios com alto potencial de geração de créditos, enfrentam barreiras de entrada significativas.

Além disso, em muitos casos, os contratos são assinados em condições assimétricas, sem assessoria jurídica, com cláusulas que transferem parte significativa do valor dos créditos para intermediários, mantendo os verdadeiros conservadores da terra com um percentual mínimo da receita.

Esse risco pode ser reduzido com:

• Plataformas cooperativas de venda;
• Modelos de repartição justa de benefícios;
• Intermediação por ONGs ou fundos públicos de apoio;
• Supervisão contratual por órgãos reguladores nacionais.

Comercialização irrestrita de ativos ambientais

Há também um debate filosófico sobre se o carbono deve ou não ser tratado como mercadoria. Para alguns críticos, ao transformar um bem ambiental comum — como o sequestro de carbono por uma floresta — em ativo financeiro negociável, corre-se o risco de submeter a natureza à lógica de curto prazo dos mercados, com consequências imprevisíveis para a gestão ambiental e a soberania dos territórios.

Por outro lado, seus defensores argumentam que sem precificação, não há incentivo econômico à conservação, e que o mercado de carbono é uma ferramenta pragmática para canalizar recursos para onde eles são mais necessários.

Caminhos para um mercado ético e transparente

Embora os dilemas éticos não eliminem a utilidade dos créditos de carbono, eles exigem transparência, regulação inteligente e governança participativa. Algumas recomendações amplamente aceitas incluem:

• Relatórios climáticos com separação clara entre redução e compensação;
• Critérios mínimos de integridade social e territorial;
• Participação de comunidades nos contratos de geração de crédito;
• Auditorias públicas e plataformas digitais de rastreamento acessíveis;
• Penalidades para abusos contratuais e práticas de greenwashing.

Um mercado de carbono robusto precisa ser mais do que tecnicamente correto: ele precisa ser socialmente legítimo e eticamente sustentável.

Oportunidades para o Brasil

O Brasil reúne uma combinação única de ativos naturais, vocação produtiva e capital institucional que o posiciona como um dos países com maior potencial de geração e comercialização de créditos de carbono no mundo. Da Amazônia à agroindústria, das florestas tropicais ao setor energético limpo, o país dispõe de uma base técnica, territorial e ambiental robusta para liderar soluções climáticas em escala global — desde que consiga superar gargalos regulatórios, logísticos e de governança.

Este tópico explora as principais oportunidades concretas para o Brasil, com base nos biomas estratégicos, nos setores-chave e nas iniciativas em curso.

Vantagens comparativas estruturais

O Brasil é uma das poucas economias emergentes com características que combinam:

Matriz elétrica majoritariamente renovável (mais de 80% de fontes limpas, incluindo hidrelétricas, solar e eólica);

Área florestal preservada superior a 60% do território, com destaque para biomas com alto teor de carbono (como a Amazônia, o Cerrado e o Pantanal);

Capacidade agrícola e pecuária extensiva, com potencial para transição para modelos de baixo carbono (agricultura regenerativa, ILPF, manejo sustentável);

Setor privado cada vez mais engajado em compromissos ESG, pressionado por cadeias globais de valor e investidores internacionais;

Infraestrutura científica e metodológica em universidades e centros de pesquisa aptos a apoiar o monitoramento, o sensoriamento remoto e a certificação de projetos.

Agricultura regenerativa e uso do solo

Com base em estimativas do próprio governo brasileiro e de plataformas internacionais, até 41% da área agrícola do país pode ser convertida para práticas de agricultura regenerativa, com capacidade de gerar créditos de carbono associados ao manejo do solo, à recuperação da fertilidade natural e à fixação biológica de nitrogênio.

Segundo matéria da CNN Brasil, esse modelo pode ser altamente atrativo no contexto da COP30, com geração de créditos a custos competitivos, especialmente em regiões do Cerrado, da Caatinga e da fronteira agrícola amazônica. Trata-se de uma oportunidade dupla: mitigar emissões e reposicionar a imagem do agronegócio brasileiro como agente de transição.

Projetos REDD+ e conservação florestal

O Brasil possui a maior área de florestas tropicais do mundo, o que lhe confere protagonismo natural em projetos de conservação (REDD+). A demanda por créditos com alto teor de carbono e co-benefícios socioambientais tende a crescer, especialmente no mercado europeu e asiático.

O desafio é transformar esse potencial em realidade, por meio de:

• Governança fundiária clara (titulação, regularização, zoneamento ecológico);
• Modelos de repartição justa de benefícios com comunidades e povos tradicionais;
• Redução de conflitos territoriais e pressão sobre áreas de proteção permanente;
• Estruturação de contratos transparentes com apoio jurídico e técnico.

Com a devida estrutura, os projetos REDD+ brasileiros podem gerar centenas de milhões de dólares em créditos anuais, com efeitos multiplicadores em renda, educação ambiental e segurança territorial.

Energia, saneamento e resíduos

Empresas brasileiras de energia, saneamento e resíduos já atuam como geradoras de créditos com base em:

• Substituição de combustíveis fósseis por biometano, solar ou eólica;
• Captura e queima de metano em aterros sanitários ou estações de tratamento de esgoto;
• Geração distribuída com rastreabilidade digital;
• Projetos de eficiência energética em áreas urbanas e industriais.

Esses projetos possuem baixo custo marginal de abatimento, alta escalabilidade e possibilidade de integração a políticas públicas de transição energética. Com o avanço do SBCE, espera-se que esse setor lidere a geração de créditos no mercado regulado nacional.

Mercado financeiro e intermediação digital

O Brasil conta com um sistema financeiro robusto, bancos públicos e privados com histórico de inovação em ESG, e um setor de fintechs que vem se posicionando para oferecer:

• Plataformas digitais de comercialização e rastreabilidade;
• Soluções em tokenização de créditos;
• Financiamento verde vinculado à geração de ativos ambientais;
• Certificação automatizada por sensoriamento remoto e inteligência artificial.

A consolidação do mercado regulado poderá atrair investidores institucionais nacionais e estrangeiros, fundos de infraestrutura verde, e recursos multilaterais para financiamento de projetos com alto valor climático e social.

Papel estratégico do Brasil no cenário internacional

Além de fornecedor de créditos, o Brasil pode exercer liderança política e técnica na governança climática internacional. Sediando a COP30 em Belém (2025), o país tem a oportunidade de:

• Apresentar sua estrutura regulatória (SBCE) como referência para países do Sul Global;
• Propor mecanismos de cooperação internacional baseados em natureza e justiça social;
• Estabelecer alianças estratégicas para comercialização de créditos com mercados compradores (UE, Japão, EUA, Reino Unido, Cingapura);
• Defender a inserção de co-benefícios sociais nos critérios de integridade de mercado;
• Impulsionar uma nova narrativa de conservação com inclusão produtiva e soberania territorial.

Condições para a realização desse potencial

Para transformar oportunidades em resultados concretos, o país precisa:

• Finalizar a regulamentação do SBCE com critérios claros, operacionais e alinhados a padrões internacionais;
• Investir em capacitação técnica para pequenos agentes e gestores públicos;
• Criar garantias jurídicas para segurança contratual de comunidades e municípios;
• Fortalecer registros públicos, fiscalização ambiental e plataformas interoperáveis;
• Fomentar hubs regionais de projetos e centros de verificação independentes.

Conclusão e Próximos Passos

O mercado de créditos de carbono consolidou-se como um instrumento essencial para a viabilização econômica da agenda climática. Ao permitir que emissores compensem parte de sua pegada ambiental por meio do financiamento de projetos de redução ou remoção de gases de efeito estufa, esse mecanismo criou uma nova linguagem financeira para a transição ecológica: a conversão do carbono em ativo rastreável, negociável e valorizado.

No entanto, como este artigo buscou demonstrar, o valor de um crédito de carbono não está apenas em sua métrica ambiental, mas em seu contexto ético, regulatório, territorial e socioeconômico. É possível que uma tonelada compensada, se não for acompanhada de ações reais de descarbonização, não represente progresso — mas sim postergação. Da mesma forma, projetos mal estruturados, mal distribuídos ou mal negociados podem reforçar desigualdades, limitar o desenvolvimento local e comprometer a legitimidade do mercado como um todo.

O Brasil encontra-se em um ponto de inflexão. Com a regulamentação em curso do Sistema Brasileiro de Comércio de Emissões (SBCE), com a visibilidade ampliada pela COP30 e com o amadurecimento do setor privado em compromissos ESG, o país tem a oportunidade de deixar de ser apenas um fornecedor de créditos e passar a ser um articulador de um novo modelo climático global, baseado em integridade, inclusão e inovação.

Para isso, alguns caminhos estratégicos devem ser perseguidos:

• Empresas precisam integrar a compensação de emissões a um plano mais amplo de transição climática, que envolva medição rigorosa, metas de redução, ações operacionais e comunicação transparente. O crédito de carbono não deve ser tratado como solução única, mas como ferramenta complementar, usada com responsabilidade e critério.
• Formuladores de política pública devem assegurar que o SBCE seja implementado com governança, previsibilidade regulatória, alinhamento internacional e mecanismos de repartição justa de benefícios. O mercado regulado brasileiro deve ser funcional, auditável e acessível — sem sacrificar os princípios da justiça climática.
• Consultorias e especialistas têm papel crítico na organização dos dados, na modelagem de projetos, na interpretação regulatória e na proteção técnica dos interesses de pequenos agentes, municípios e investidores. A qualificação técnica e a atuação ética dos profissionais que estruturam projetos e contratos será decisiva para a confiança do mercado.
• Sociedade civil e consumidores devem exigir transparência, rastreabilidade e compromisso autêntico por parte das organizações que se declaram carbono neutro. O engajamento público é essencial para evitar a captura desse mercado por interesses meramente especulativos ou reputacionais.

O Brasil possui ativos únicos, experiência acumulada, capital técnico e legitimidade internacional para exercer um papel de liderança. Mas essa liderança não será conquistada apenas com floresta em pé ou discurso bem formulado. Ela exigirá instrumentos, pessoas e instituições capazes de transformar natureza preservada em benefício compartilhado, e carbono rastreado em valor confiável.

O desafio está posto. E, para quem compreende que mercado e ambiente não são antagônicos, mas interdependentes, o momento de estruturar soluções — com técnica, ética e estratégia — é agora.